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La politica monetaria della Fed (Yellen a Jackson Hole)

Termineranno presto le politiche non convenzionali?

Yellen: No. Diventeranno la norma.

I tassi d’interesse della Fed torneranno presto ai livelli pre-crisi?

Yellen: No. Il mondo è cambiato.

La Fed sta alzando i tassi?

Non proprio. A partire da dicembre, i tassi a lunga scadenza sono scesi.

È utile la manovra dei tassi per rafforzare la crescita?

Non c’è nessuna robusta evidenza empirica.

Non servirebbe usare anche una politica fiscale espansiva?

Si dice, ma non si fa.

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Salvare l’Europa dopo Brexit: l’elicottero non serve

Chiedere alla Bce di distribuire denaro a pioggia è un sintomo dell’inefficacia delle normali regole di politica fiscale. Il principio del bilancio in pareggio ha finito per ostacolare ogni ragionevole tentativo di gestire il disavanzo in funzione anti-ciclica. Soluzioni nuove per salvare l’Europa.

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